摘要:迈尔斯(Mayers)于1998年提出了阶段性融资假说。该假说认为，可转债的发行，有利于节约发行成本和控制过度投资问题。之所以能起到这样的作用，原因在于，当投资期权有价时，转换权将会使资金留在企业，从而会节约发行成本;当投资期权无价时，企业会将资金退给债权人，从而控制了过度投资行为。[阅读全文]