利率管制

1、国家政府为调节经济运行而对存贷款利率施行管理的有关制度规定。

2、利率管制是指由中央银行统一制订各种金融工具的利率,资金的买方和卖方严格按照统一制订的利率进行交易。

3、利率管制是指政府通过直接制定存贷款利率或规定名义利率上限使其低于市场均衡水平。

利率管制的形式主要有两种：

一种是单项管制，即仅对存款利率或贷款利率进行管制；

另一种是多项管制，即不仅对存款和贷款利率同时管制，而且还对贴现率及手续费等服务的价格进行管制。

概括地说，利率管制有下述几个弊端:

利率管制

政府对利率管制的显著特征是将管制利率控制在市场利率以下。由于存款者所获得的利息收入与借款者所支付的利息成本相对偏低，造成利息负担与收益的不均。利益的最大损失者是存款者。

2、导致信贷配给制。

所谓信贷配给，是指在固定利率条件下，面对超额的资金需求，银行因无法或不愿提高利率，而采取一些非利率的贷款条件，使部分资金需求者退出银行借款市场，以消除超额需求而达到平衡。非利率的贷款条件可分为三类：一是借款者的特性，如经营规模、财务结构、过去的信用记录等；另一类是银行对借款者就借款活动所做的特别要求，如：回存要求、担保或抵押条件、贷款期限长短等；第三类属于其他因素，如：企业与银行和银行个别职员的关系、借款者的身份、借贷员的个人好恶、回扣的有无和多少等。这些非利率贷款条件是利率管制环境下银行解决超额资金需求的常用手段。在信用分配的标准中，一些标准有助于银行减少信贷风险，如企业的资产负债结构、规模、贷款期限等；但也有许多因素不但有悖于资源配置的原则，而且还会助长银行这一垄断行业的不正之风，例如补偿余额，索要回扣，以借款者身份为标准，裙带之风等等。这些标准的存在，一方面变相提高了银行的有效贷款利率，另一方面则为银行及其他部门的相关人员寻租、腐败创造了条件。换言之，利率管制所导致的信贷配给的存在，除了会降低整个社会的资源配置效率外，还会产生败坏银行甚至整个社会风气的不良影响。

3、扭曲资源配置，降低资本产出比率。

根据经济学原理，市场利率与边际生产率相等，低于均衡边际生产率的企业会因其支付不起利息负担而退出借贷市畅?换言之，由资本使用人之间自由竞争所决定的利率将自动的限制资本于那些报酬高的用途上，而将报酬低的投资予以淘汰，发挥推动产业优化升级的作用。利率的这种功能对于资金供给是经济发展瓶颈的国家尤为重要。为了将资本分配于每一单位投资净报酬率最高的用途上，应让利率执行其自然的功能，使资本分配到最具生产力的各种相互竞争的用途上。当廉价的资金掌握在金融机构的手中，而金融机构又为地方政府所控制时，银行贷款就脱离了支持实业企业优胜劣汰的本质，蜕变为一种政府实现政策意志的工具。

但如果政府武断地规定一个低的利率并任意对资本加以分配，完全限制竞争性利率的选择机能，将不可避免地造成资源配置的低效率，使一些资本分配到生产率较低的投资项目上，使每一单位投资的净生产率降低，更加重了资本供给缺乏的严重性。

4、降低金融部门对经济发展的推动作用。

若金融当局对金融部门的存贷款利率进行管制，必然影响资金供给来源。因为存款利率太低，效率低下而又有资金盈余的单位将会进行自我融资而不存入金融机构，结果会导致金融部门萎缩而阻碍金融发展，进而影响资本积累和经济发展速度。

5、降低商业银行的经营效率。

如果政府地将存款利率压得很低，表面上看降低了银行的成本，但实际上银行吸收同样的存款量可能付出的成本更高，或在付出同样成本的情况下吸收的存款量减少。为了多吸收存款，银行就可能采取各种隐蔽的方式提高存款利率，如赠送各种礼物、奖品、提前支付利息等。这种行为一旦被监管者发现，银行就要为此付出代价。若要通过合法行为增加存款的吸收，银行只能通过非价格竞争手段，如改善服务的方式进行，如增加服务时间，增设分支机构、网点，改进技术设备等等。这些措施，可能在原利率水平下增加存款流入量，银行的利息成本曲线有可能降低；但由于服务时间的延长和服务质量的改善，必然增加营业费用。

政府对银行贷款利率的管制，通常会导致两种情况发生：

（1）如果规定的贷款利率低于证券投资的收益率，则银行就会减少贷款数量，增加对证券的投资；或通过非价格竞争手段，使隐含贷款利率提高。

（2）如果由于种种原因，使银行既不能投资于证券，也不能违反规定变相提高贷款利率，则唯一的结果是银行的收益减少，甚至发生亏损。

如果政府对存贷款利率同时进行管制，银行既可能采取前述几种行为方式来对应管制，也可能因为利差基本固定而安于现状，不思进取，不花费精力去改善经营管理，增加收益。

6、黑市盛行。

由于利率管制的存在，银行的存贷款利率低于均衡利率水平，资金需求量超过资金的供给量，促使银行根据各种非利率因素进行主观的信贷分配，这种主观的信贷配给方法不但会降低资源使用的效率，而且必然使一些企业得不到低利率银行贷款，只能求助于黑色借贷市场，以满足其资金需求。这也是在几乎所有的发展中国家都存在黑色借贷市场的主要原因。官订利率水平离均衡利率水平越远，资金黑市就越猖狂。

7、导致整体经济的不稳定。

上述的利率管制的弊端必然影响一国整体经济的发展和稳定。

利率管制的结果和影响

利率管制

我们以外汇管制来说明。本来外汇管制和管制汇率是不能划等号的， 外汇管制就是管制外 汇的流入流出和自由买卖，而对汇率来说，它应该是可以自由浮动的，因为你不让它自由浮动，在黑市里它却要自由浮动。当然政府可以通过禁止黑市来限制它的自由浮动，当人民币汇率下跌时，你可以用外汇管制来帮它。

但必须注意，要进行外汇管制，就要管很多：人民币开户、外币开户、利息、汇率都要管。而管制的结果却是：管制效力不断下降，维持管制的成本不断提高。管制效力下降的根本原因在于事实上逃避管制的渠道总是存在的。从事国际贸易和金融交易的公司和机构，它们逃避管制的交易、通讯及其他成本相当低，最常用的办法之一是高报或低报进出口合同金额。 例如为了将资金转移到国外，出口商(进口商)会低报(高报)合同金额并将隐报的部分投资到国外的资产上等等，之所以存在这种现象，其根本矛盾是由于当一国实行资本管制的同时，实际上却不能干扰进出口的正常融资以及母公司同附属公司之间为获准的直接项目转移资金。因此，除了贸易融资逃避以外，跨国公司利用转移价格政策逃避资本管制也是司空见惯的事。

随着向国外转移资金渠道的扩大，执行外汇管制、调查违法违规、依法处理违反管制者的成本则提高了。同时，外汇管制还为准许但受限制的资本项目交易的许可制度创造了一个隐含 的市场价值。如果这种许可制度采取公开拍卖方式，则意味着涉外金融交易存在双重汇率体制；如果是由行政分配许可制度，那么更不可避免地会引发寻租活动和贪污腐败。此外，一些家的汇兑管制还刺激了地下经济的发展，特别是随着实施管制的直接和隐含成本的提高，很可能形成若干对稳定宏观经济和推进结构调整的不利因素。

利率管制也是如此，事实上，管制并不能改变资金价格--利率的供求决定特性。管制的结果，只不过使实际利率以管制利率即名义利率和隐含利率表现出来罢了。现实中，除赤裸裸 的贴息存款外，商业银行普遍存在的超常规费用(如过高的客户座谈费、招待费、纪念品费)以及新近创新的"来存款，送保险"等，实质上也都是隐含存款利率的表现形式。

在贷款问题上也是一样。现实中，管制利率总是低于实际利率的，我是银行官员，你想贷款就得找我，你想贷款成功，你应该知道该怎么办。因此，利率管制不仅引起双重利率--名义利率和隐含利率，而且产生贪污腐败，人们看到的"大官大贪，小官小贪，大家都贪"的现象也许都盖源于此。