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风险回避者

风险回避者,是风险接受者的对称。指偏好安全性而对风险持不喜欢态度的证券投资者。投资者是不喜欢风险的,但证券投资又不可能没有风险,所以厌恶风险只是意味着这监投资者在风险已定的情况下,使投资的报酬最高,或在投资报酬已定的情况下,使风险最小。

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风险回避者
   风险回避者,是风险接受者的对称。指偏好安全性而对风险持不喜欢态度的

这类投资者偏好安全,因此当用标准差表示的风险增大时,为使效用期望值保持同一水平,他们所要求的期望收益率也必须提高,其无差异曲线向上方倾斜。

Image:风险回避者.jpg

从图中,可看出:

1.投资者爱好高水平的收益率,而厌恶冒高风险,故在平面上越高的无差异曲线对投资者越有利,即U1>U2>U3>U4>U5。

2.无差异曲线越在高风险处,越陡。这是由于投资者越在高风险处,越要求高的边际收益率,即每增加一单位的风险,所要求的收益率也就越高。

3.每一条无差异曲线上的效用期望值都相等,如图,在U5曲线上,F、C、G三证券组合的效用期望值均相等,即U(F)=U(C)=U(G),从图上五条无差异曲线看,U1在最高处,故A证券组合对投资者最有利,也即:U(A)>U(B)>U(E)>U(D)>U(G)=U(C)=U(F)。

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