811汇改

货币

   1、外汇市场出清问题未解决

811汇改并没有解决过去中间价定价机制中的核心矛盾——外汇市场出清问题，即人民币外汇市场交易量相对低迷，量价不相匹配。外汇市场难以出清，人民币贬值压力持续存在，表现为每个交易日收盘价大都高于当日中间价。

现行机制下，一揽子货币充当了锚的功能，使得人民币回来得以保持相对稳定。但由于一篮子货币汇率变化与美元走势大体一致，其事实上是在收盘价的基础上进一步提升了人民币中间价的波动幅度。