行为金融学

本书从有效市场假说的缺陷着手，提出行为金融学理论对于金理论发展的意义，并结合国内外证券市场异象，指出该理论存在的现实意义。通过心理实验的设计，以及心理学相关知识的介绍，了解人类在不确定性决策下的心理和行为偏差，在此基础上，提出前景理论对于预期效用理论的替代。全书结合金融市场特征和心理学的知，从个体和群体的角度，分析投资者在金融市场交易过程中出现的心理和行为偏差。作为行金融学理论与运用的结晶，本书针对证券交易中人类行为的特点，分析行为资产定价模型和为资产组合理论，并提出行为投资策略。针对公司金融领域，在分析经理人的心理和行为偏的基础上，本书提出了行为公司金融理论。

饶育蕾，中南大学教授，博士生导师。现任中南大学金融创新研究中心主任，兼任湖南省金融学会常务理事，中国金融学年会理事，中国运筹学会金融工程与金融风险管理分会理事，中国管理学年会金融专家委员会副主任委员。

饶育蕾教授主要从事公司治理结构、企业资本结构、行为金融学等领域的研究，主持并参加了20余项科研课题，其中主持教育部人文社科研究重大项目“行为金融学理论与实证研究”，教育部人文社科研究后期资助重点项目“行为公司金融”，教育部“国际金融危机应对研究”应急项目“金融危机形成的微观行为基础及对策研究”等项目：主持国家自然科学基金项目“基于行为博弈的委托代理关系模型与实验研究”及国际合作项目3项。在《中国金融评论》、《中国管理科学》、《系统工程理论与实践》、《南开管理评论》等知名报刊杂志上发表论文90余篇。

前言教学建议第1章 概论本章提要重点难点引导案例1.1 行为金融学的历史与发展1.2 行为金融学的相关学科基础1.3 行为金融学对标准金融学的理论挑战1.4 行为金融学的核心内容1.5 太书的内容结构寄排关键概念本章小结思考练习案例讨论1-1跌宕起伏的中国股票市场推荐阅读第2章 有效市场假说及其缺陷本章提要重点难点引导案例2.1 标准金融学的起源与发展2.2 有效市场假说2.3 市场有效性面临的质疑2.4 有效市场假说的理论缺陷关键概念本章小结思考练习案例讨论2-1我国的A股和H股的差价推荐阅读第3章 证券市场中的异象本章提要重点难点引导案例3.1 股票溢价之谜3.2 封闭式基金折价之谜3.3 动量效应与反转效应3.4 过度反应和反应不足3.5 规模效应3.6 账面市值比效应3.7 日历效应关键概念本章小结思考练习案例讨论3-1我国封闭式基金的折价交易案例讨论3-2中国股市的“春节效应”推荐阅读第4章 预期效用理论与心理实验本章提要重点难点引导案例4.1 预期效用理论及其假设4.2 心理实验对预期效用理论的挑战关键概念本章小结思考练习案例讨论4-1操作失误推荐阅读第5章 认知过程的偏差本章提要重点难点引导案例5.1 判断与决策中的信息加工过程5.2 启发式偏差5.3 框定依赖偏差关键概念本章小结思考练习案例讨论5.1 股权分置改革对价为何集中在10：3推荐阅读第6章 心理偏差与偏好本章提要重点难点引导案例6.1 过度自信6.2 心理账户6.3 证实偏差6.4 羊群行为6.5 损失厌恶6.6 后悔厌恶6.7 模糊厌恶6.8 熟悉偏好6.9 时间偏好关键概念本章小结思考练习推荐阅读第7章 前景理论本章提要重点难点引导案例7.1 预期效用理论的修正模型7.2 前景理论的形成7.3 前景理论中的价值函数和决策权重关键概念本章小结思考练习案例讨论7-1Klallr需要一个心理医生推荐阅读第8章 金融市场中的个体心理与行为偏差本章提要重点难点引导案例8.1 处置效应8.2 过度交易8.3 注意力驱动交易8.4 羊群效应8.5 本土偏差8.6 恶性增资关键概念本章小结思考练习案例讨论8-1基金经理是否存在羊群行为案例讨论8-2开放式基金的“赎回困惑”推荐阅读第9章 金融市场中的群体行为与金融泡沫本章提要重点难点引导案例……第10章 行为资产定价理论第11章 行为资产组合理论第12章 行为投资决策与管理第13章 行为金融学发展的前沿动态术语表主要参考文献