金融财团

金融财团是从70年代初开始兴起的，开始的一些尝试是非金融巨头(如买了金融附属机构的希尔斯(Sears))做出的。不是所有早期试图建立金融财团的尝试都成功了，尤其对于那些起源于购买了金融机构的非金融公司的财团。例如，1981年，希尔斯购买了DeanWitter股票经纪公司和ColdwellBanker房地产公司，但1989年由于这些附屈机构亏损不得不卖掉。对会融财团的监管可以追溯到大萧条时期的格拉斯-斯蒂格尔法案(试图组织不同类型金融公司的兼并、提供更广范围的金融服务)。但到了90年代中期，许多机构已经发现了现有沾规的漏洞而且有了建立金融财团的动力。1999年11月，国会通过了格莱美-林治-波立勒法案，也称为金融现代化法案，产生了形成金融财团的新动力。该法律有效地废除了格拉斯-斯蒂格尔沾案并允许组成金融挖股公司。金融控股公司可以拥有证券公司、银行和保险公司，也叫·以从事辅助金融和补充的非金融业务。到2000午3月份，即金融现代化法案生效的日子，已经有111家金融扦股公司，到2001年10月份，金融控股公司的数量增加到600家左右。金融服务现代化法案没有维持金融服务提供者之间细分的状态，而是鼓励金融服务业内相当的金融整合以及金融财团的组成。

组成金融财团带来的好处有:规模经济、范围经济和多元化。规模经济指由于规模较大而获利，当一个财团拥有几个单个公司并提供相同的产品先进管理、消除重复劳动时会形成规模经济。因此，该财团可能有较少的董事会成员，可能会分享一个共同的技术基础设施。范围经济指财团在同一公司提供几种金融服务的优势，这种一站式购物对于金融服务客户来说是个优点，使金融财团与其它提供同种系列服务的几个单独公司相比很有优势。另外，附属机构可以分享客户的信息而且可以从其它附属机构寻找新客户。多元化指金融财团在几条产品线都设有分支机构，减少了金融财团对单一服务的依赖，反过来降低了金融财团失败的风险。如果一个部门业绩差，但若其他部门可以弥补则财团仍可以获取利润。例如，如果信用卡部亏损，可以先由保险部来资助一段时间。如果信用卡是金融服务机构一项重要的产品线，该领域的损失会影响该机构的偿付能力，但在金融财团下则不是这样的。

花旗集团在金融服务现代化法案的通过之前1998年组成的金融财团。

花旗集团:1998年4月，全国第二大银行控股公司一花旗集团宣布同旅行者保险与索罗门·史密斯·巴尼的母公司旅行者集团合并，索罗门·史密斯·巴尼是全国第三大证券公司。花旗正在成为金融财团的精英，在全球经营并提供广泛的金融服务。合并是有一定缘由的，其道理在于利用规模经济，范围经济和多元化。专家预测，合并每年至少可以节省]0亿美元。由于与俄罗斯和巴西严重金融危机相关的损失，花旗集团第一年的业绩令人失望，但是在2000年上半年，花旗集团的收入增加了16%而且净收入增长了35%。2000年中期，花旗集团在外流通的44.9亿美元股票价格为每股55美元和60美元，而且平均每天成交量有766万股。2001年6月30日花旗集团资产的价值足9534亿美元。1998年的兼并发生在金融服务现代化法案通过以前，而且按照花旗集团现在的结构，如果金融服务现代化法案没有通过那么它就不可能是个合法的实体。

实际上，美联储于1998年9月批准该合并，直到花旗集团将剥离几个被禁止的服务一比如保险承保--如果没有废除格拉斯-斯蒂格尔法案则在5年内剥离。但是金融服务现代化法案通过了，该兼并也于1998年成功地实现。那时，花旗集团资产超过7000亿美元，客户超过1亿个，在100多个国家都有业务。花旗集团拥有的花旗银行是全国第二大银行，除了花旗银行，花旗集团还有非银行附属机构提供投资银行、信用卡、全球资产管理、信托服务、买卖股票、共同基金、债券。消费信贷、商业贷款、抵寻甲贷款、数据处理、租赁、证券咨询与管理和保险服务。2000年9月6日，花旗集团宣布用大约310亿美元的股票收购美国最大的消费融资公司--第一资本公司。此项交易推动了花旗集团以消费者为导向的产品线。收购以后，花期集团在美国将有约2,000个零售网点，会成为美国信用卡、家庭股票贷款、和商业租赁服务的第一大提供者。另外，这一并购强化了花旗集团的国际地位。AF在欧洲有70万客户，是日本的第五大消费融资公司。希望对花旗集团的描述可以使你更好地理解金融财团。正如该案例所示，全融财团通常是兼升与并购而来，在全球基础上经营，开提供广泛的消费和商业金融服务。